Facebook 的 Libra 货币会扰乱金融市场体系吗？

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摘要：社交媒体巨头 Facebook 打算推出自己的虚拟货币 Libra，该货币将建立在区块链上，由开源软件运行，其价值将来自一篮子货币。 世界各地的监管机构都对 Libra 是否会使金融体系面临风险表示担忧。

天秤座如何运作？

最近几天，关于社交媒体巨头 Facebook 将推出自己的数字货币 Libra 的讨论席卷了市场，这是一种低波动性的加密货币，Facebook 表示可以使用区块链技术在全球范围内促进点对点交易。 交易。 Facebook 预计将于 2020 年 6 月正式推出 Libra。然而，在提议的初期，Libra 就遭到了全球央行、监管机构和政府官员的严厉反对。

根据 Facebook 的说法，要使用 Libra，用户需要绑定政府认可的 ID，并且必须将当地货币兑换成数字货币。 Libra 可以通过 Messenger 应用程序、WhatsApp 和 Calibra 使用，Calibra 是 Facebook 的 Libra 配套钱包，旨在存储和转换 Libra。 Calibra钱包具​​有点对点交易便宜、快速的特点，用户无需注册Facebook即可使用。

Libra 用户可能的界面模型

Facebook 表示，Facebook 社交媒体上的用户信息不会与 Calibra 用户信息共享，强调不会使用用户的财务信息向用户发送广告。 此外，Facebook 还承诺将采取与许多银行相同的措施来保护用户存款，包括使用各种软件或员工来监控和防止欺诈。

除了 Calibra 之外，Facebook 还成立了一个非营利组织 Libra 协会来管理该货币。 考虑到瑞士在世界许多事务中的中立性，Facebook 将组织总部设在瑞士日内瓦。 Libra 协会有 28 家外部公司加入，包括万事达卡、优步以及一些学术机构和非营利组织。

天秤座协会成员

每个会员需要缴纳1000万美元加入协会。 加入协会后，每位会员均有一票选举新的创始会员、执行董事、执行团队。 协会章程完成后，初始组织/机构将被正式归类为创始成员，Facebook计划在成立之日选出100名代表。

协会成员还将启动使 Libra 区块链运行的验证器节点，保护网络并验证区块链上的交易。 此外，协会负责 Libra 的存款，参与 Libra 区块链发展的关键决策，并进行具有社会影响的赠款。

Libra 区块链如何运作？

与其他加密货币一样，Libra 将使用区块链网络进行交易，用户的身份是匿名的，他们的财务活动记录在公共分类账上。 Facebook 估计区块链网络每秒可以处理 1000 笔交易，而比特币只有 7 笔交易，但与 Visa 每秒 24000 笔交易相比仍有很大差距，这是问题之一。

区块链的可扩展性，即每秒可以处理多少笔交易，一直是区块链爱好者关注的焦点。 如果Libra币成为世界范围的数字货币，协会能否提高交易处理效率也是市场关注的问题。 交易中的任何延误和滞后都会严重阻碍其在全球范围内的使用。

Libra 与以太币和比特币的不同之处还在于，它将以稳定的流动资产储备为后盾，以抑制波动并提供可预测价格的保证。 Libra 由一篮子货币支持，包括日元、美元、英镑和欧元，旨在保护 Libra 用户免受单一货币剧烈波动的影响。

Libra 储备基金将管理货币篮子。 Libra 储备基金使用用户存入的资金投资于稳定且信誉良好的银行存款和短期政府证券。 这些资产所赚取的利息将用于支付运营费用，并在支付初始管理费后投资于早期基金。 支付股息。

因此，Libra 的稳定性和投资者回报主要取决于其在全球范围内的采用情况。 如果更多的用户将他们的本地货币换成 Libralibra币对比特币的影响，储备金会迅速扩大，创收资本的流入也会增加。 相对于不断增长的回报规模，成本将变得更小，从而使更大比例的资金闲置以支付 Libra 协会会费的股息。

假设 Facebook 的 23.8 亿用户中只有一小部分（比如 1%）注册并使用 Libra，那么 Libra 至少拥有 2380 万用户群。 越来越多的用户和企业预计将刺激后者投资于 Facebook 上的广告，从而增加社交网络的收入来源。

其他虚拟货币有何反应？

在短期内，加密货币可能会上涨，因为投资者预计对数字密钥的兴趣增加可能会打开闸门并涌入加密外汇市场。 然而，这种上涨将是短暂的，因为第一代加密货币的投机性质是其存在的一个关键特征。

自金融危机以来，市场对银行等机构的信任度严重崩盘，这导致一些怀疑论者接受并推广比特币和其他加密货币等法定货币的替代品。 从中国国际金融公司目前的金融环境来看，全球经济前景衰退的可能性持续上升。 如果情况进一步恶化，或者再次引发银行或政治的信任危机，投资者对加密资产的兴趣可能会再次爆发。

Libra 的障碍：监管和声誉

Facebook承认，要在全球推广Libra货币，不仅要克服美国国内的监管libra币对比特币的影响，还需要克服全球其他国家和地区的各种法规和规定。 各国政府和金融机构的官员对这家科技巨头已经在全球范围内扩张的触角表示担忧，担心实施全球数字货币会进一步扩大其影响力，甚至颠覆全球货币体系。

不仅如此，7月10日，美联储主席鲍威尔在就美国半年度货币政策报告向众议院金融委员会作证时，也表达了对Libra的担忧。 鲍威尔表示，Libra 的广泛使用将威胁到金融体系的稳定。

反垄断倡导组织开放市场研究所执行董事巴里林恩表示，Facebook 已经激怒了世界上几乎所有监管机构，而且情况可能会变得更糟。 究其原因，Facebook多年来一直因用户隐私问题饱受诟病，而此前的剑桥分析丑闻曝光Facebook未经用户同意擅自使用用户数据，严重损害了Facebook的声誉。

因此，Facebook在Libra的落地上面临“内忧外患”：对外，这家科技巨头将不得不接受全球机构的严格审查，对内，提升用户信任度也刻不容缓。 而随着影响力越来越大，面对众多反对声音，Facebook要克服这些困难并不容易。

由于前方的道路充满不确定性，而且没有人知道未来数月乃至数年监管格局将如何变化，Libra 的某些功能和整个实施过程可能会发生巨大变化或延迟。 因此，Facebook也在发布该消息的Newsroom声明中加入了以下风险提示：

本声明包含有关我们未来产品和业务计划及预期的前瞻性声明。 由于各种因素和不确定性，这些前瞻性陈述可能与实际结果存在重大差异，其中许多是我们无法控制的。 请注意，本声明的日期为 2019 年 6 月 18 日，任何前瞻性声明均基于我们认为截至该日期合理的假设。 我们不承担因新信息或未来事件而更新这些声明的义务。

迪米特里·扎贝林

DailyFX 货币分析师。 他专注于国际政治经济如何影响货币市场和影响资产价格预期的地缘政治变化。 Dimitri 拥有加州大学伯克利分校的全球政治经济学硕士学位。

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