今年以来，比特币价格不断上涨，成为各方关注的焦点——如何管理“虚拟货币”

以比特币为代表的数字资产不能有效发挥货币兑换媒介、定价单位、价值储存等基本功能，还不具备成为真正货币的条件，更不用说用国家信用背书代替，拥有最高价值可信的法定货币，因此将其定义为“准”数字货币更为准确。同时可以借鉴国外的经验，采用监督沙箱的方式

根据BitcoinWisdom数据，自6月中旬以来，比特币价格已逼近3000美元，创下历史新高。然而，在创下新高后，它立即下跌了约 10%。 6 月 13 日上午，比特币价格徘徊在 2,670 美元。与此同时，以太等虚拟货币的价格也开始攀升。虚拟货币价格的上涨，使其成为各方关注的热点。虚拟货币是货币吗？暴涨创造财富的过程中隐藏着哪些风险？这个新事物应该采取什么样的规定？

本质是非货币数字资产

比特币和其他像以太坊这样的“XX币”真的是货币吗？

按照经典解释，货币一般具有四种基本功能：交换媒介、记账单位、价值储存和延期支付。这四个功能都暗示了货币价值在一定时期内得到认可并基本稳定的条件。但是，比特币等数字资产是私下发行的，缺乏可信的制度保障，缺乏资产支持。同时，自推出之日起，价格涨跌互现，存在较高的流动性风险。虚拟货币在四个方面的表现不尽如人意。

目前，即使在接受比特币的交易中，也很少有商品以比特币计价；剧烈的价格波动可能导致财富的重大损失。理性地说，比特币不是价值储存的好选择；同样，由于估值困难和价格波动，目前还没有发行以比特币偿还的债券，延期支付功能也难以实现。

与其他货币功能相比，比特币似乎具有交换媒介的功能，一些商家已经接受比特币进行支付。但统计和专家评估结果显示，比特币实际用于交易的比例并不高，不到20%。大多数持有者只是将其作为资产持有和投资，而不是将其用作交换媒介。

中国人民银行数字货币研究所所长姚谦认为，以比特币为代表的数字资产并不能有效地发挥货币的交换媒介、记账单位、价值储存等基本功能，并没有还具备成为真正货币的条件。 ，更不用说用国家信用背书和最高价值信任来代替法币了，所以将其定义为“准”数字货币更为准确。

国际清算银行、国际货币基金组织等机构均指出，比特币背后缺乏强有力的资产支持。姚谦分析，这一固有缺陷导致比特币价值不稳定，可信度弱，可接受范围有限，容易产生较大的负外部性。 “所以准确来说，比特币虽然名义上被称为‘币’，但实际上只是一种非货币数字资产。在大家熟知的‘虚拟货币’定义中购买比特币有哪些平台，‘虚拟’这个限定词个人理解是不够的格的意思。”

一些风险需要适当的监管

虚拟货币不仅价格波动剧烈，而且缺乏有效监管，存在较高的投机风险和法律风险。

目前，世界上出现了利用虚拟货币洗钱等犯罪活动。同时，各个虚拟货币交易网站的资质参差不齐。部分网站未经合法注册，涉嫌非法经营；部分网站安全防范和抗风险能力较差，容易受到黑客攻击或网站运营者带钱潜逃。

今年以来，央行加强了对比特币交易平台此类风险的监管。今年2月，为全面升级平台反洗钱体系，OKCoin、火币网等主要比特币交易平台相继宣布暂停比特币、莱特币提现服务。

此后，各平台均按照监管要求完善了反洗钱机制。 OKCoin币行负责人告诉记者，平台建立了客户身份识别、客户身份信息、交易记录存储等部分内控体系。例如，要求注册用户登记姓名、身份证号码、手机号码等信息，并将身份证号码、姓名与公民信息库进行比对、核对；平台保存所有用户的所有交易数据和日志，并有备份；人民币用户累计充值10万元以上，需视频认证；对可疑用户进行筛选和筛选，要求可疑用户提供地址证明、资金来源、资产证明等。

6月初，OKCoin等平台完成反洗钱系统升级后，比特币、莱特币开始提币试运行。

此外，虚拟货币还可能存在投机风险和货币政策风险。虚拟货币交易市场24小时不间断开放，价格波动较大。普通投资者盲目跟风，损失惨重。如果虚拟货币无序发展，很可能会扰乱银行体系承担的储蓄和支付功能，货币政策传导机制也会受到影响。

虚拟货币带来的风险需要采取适当的监管措施。姚谦表示，目前国家对比特币的态度非常严格，但从某种意义上说，我们还需要在谨慎的基础上，对前十大ICO（比特币、以太坊等虚拟货币的首次发行）进行排名。公司对外开放，同时要做好ICO的监管工作。

您可以学习“监管沙盒”方法

姚谦认为，ICO现象无法避免。从制度建设的角度来看，应该尽快给ICO一个法律术语。完善的监管框架对于促进整个区块链行业的健康发展非常重要。我们可以借鉴国外的经验，采用监督沙箱的方式。

监管沙盒，也译作监管沙盒，是一种新的监管方式和尝试，由英国金融行为监管局（FCA）于2016年5月正式推出。监管沙盒让金融科技初创企业能够以创新的方式大胆运营产品、服务、商业模式和交付机制，同时通过提供真实市场的“缩小版”和“宽松”的监管环境来维护消费者权益。

FCA 负责人此前曾撰文称，“监管沙盒”仍要求所有企业满足消费者保护要求购买比特币有哪些平台，这一点至关重要。我们始终认为，能够改变市场的产品和服务必须符合消费者的利益，而不是把风险转嫁给消费者。

姚谦提出了几个虚拟货币监管的参考方案。一是建立类似于众筹平台的ICO平台，承担投资者教育、风险提示、ICO项目审核、资质认定、资金托管、督促信息披露、资金使用监督、反洗钱等相关职责；另一种是使用加密代币兑换作为监管方式，但这种方式的缺点是即使代币兑换受到控制，仍然可以去中心化的方式进行交易；也建议引入风险投资的管理理念，让职业经理人选择投资方向，辅助ICO项目的运作，在促进创新的同时提高ICO项目的透明度。

姚谦还强调了国际监管协调的重要性。随着去中心化交易所技术的发展和成熟，未来代币交易所也可能是去中心化的。届时，一国的监管行动将失控，国际监管合作与协调尤为重要。